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据了解，香港特区政府房屋委员会推出的香港的领汇基金不光是香港的第一个REITs，也是全球目前为止最大的REITs。在经历了2年的风波之后，领汇基金终于在2005年11月25日登陆香港市场，并且得到了投资者的热情追捧，当日上涨超过18%。至今年3月中旬，股价累积涨幅最高已超过75%。
今年5月24日，香港市场第四只REITs冠君产业信托（2778.HK）正式登场。然而，上市首日，冠君便大跌15.69％，报收4.3港元，成为今年第二只在上市首日跌破发行价的新股。至今该基金也未能逆转颓势。
而香港REITs的现状已远非几个月前那么美好。到目前为止，除领汇外，香港市场上另外三只REITs均已跌破招股价，且表现弱于大盘。冠君产业信托主席罗嘉瑞在出席上市仪式时也坦言，近日全球股市大幅波动，其他包括在新加坡上市的REITs均大跌，因此冠君股价表现逊色也在预计之内。
盛富资本董事总经理黄立冲对《中国房地产报》表示，“REITs在投资者群体中并没有被很好地认知，香港投资者以往对房地产投资都是以股权增值的形式投资，所以不难理解为什么对其他REITs表现冷淡。”事实上，REITs的资产主要是一些物业，利润来源以这些物业的租赁收入为主。所以其年收益率相对固定，以稳定的股息回报率作为卖点，是一种稳健的投资收益品种，不会出现很大的涨幅和跌幅。
“领汇出现时，让投资者觉得新鲜，投资者只是抱着炒一轮的心态来认购领汇。”黄立冲表示。
此外，加息阴影也对REITs造成压力。“毕竟资产包内资产盈利能力有限，加息会增加房地产商的成本，使投资者对其估值有所下滑。”黄立冲说。
另有业内人士表示，在香港发行REITs并不容易，因为香港息率较其他邻近国家为高。以银行拆息4%来说，REITs4%的利率也不其吸引力，需要注入高增长的物业，并指需待息口下调后才可增加吸引力。 |