首创集团董事长 刘晓光

　　刘晓光：大家好谈不上什么探索，我就讲讲我的观点，去年831大线标志着房地产新政的实施，但是对房地产金融政策的一直在探讨。我觉得金融在开放，如果我们这种开放一开始中国金融体系将面临很多的挑战，主要讲讲多观点，我们在金融方面跟大家面临的市场环境是一样的，但是也确实受到了影响，在这种影响下我们以首创置业为代表的地产上市公司已经获得了资本市场得好处，我们仍然感觉到资本市场对地产的巨大压力，近年来我们每一周就接待一批境外来的投资银行和开发商，我们一起探讨的就是发展REITS项目。境外投资人对项目要求之严使得我们不得不作出让步。第二个是国内的政策制定者能够加快自己的资本市场，加强金融创新这是我们面临的一个很的大问题，我们要做的事就是。第一，股权融资，私募，我们是两种概念，一种，是能不能把首创的所有地产集中起来，比如我拿出90亿的净资产，引进一两个投资者进来，重要的是引进他的管理的制度，和法制保护。我们还可以让一些股权给别人，这是我们现在正在做的事情，我最希望还是做一个打包的思路，既有我们的项目还有我们的上市公司，他可能形成90－100亿的资产。这里造成两个问题，一个，是股权可能分散了，第二个，你要自觉的接受人家的监督，共同构造一个在房地产方面国际私募的一个大的平台，接受国际法和国际投资的公司的监督。

　　第二个，我们跟海外的REITS在接触，他们想要好的出租物业，但是来讲，由于过的出租物业一般不太成熟，因此达到他的收益和要求的项目还是比较难，原来的业主还必须对项目的收益做承担，所有开发商运作上有一定的风险，另外国内还没有REITS的政策，所以境外运作这个还有双重纳税的情况。现在有很多人在找我们，但是中国的物业一下达到这么高的回报率达不到；第二个就是纳税问题，我们也在探讨，我们现在只能够两种思路，一种是打起包来。比如我打出一个包我的回报没有达到一定的回报，那我需要建立一个资金链，我可能要拿出基金来，在回报率没有达到点的过程中，许多一定时间的循环。现在我们跟国外就是单个项目对接。这样毕竟逼着你建立最好的服务，这对我们也是提高。

　　第三个，我们想建立一个大的基金，这个基金可以投资物业，也可以投资开发商项目等等，我们一直在探讨，因为产业基金需要法律的规范，单纯做一个基金管理公司，这样还是有些困难，所以我们还在探讨，基金应该是两难，一难是发起难，一难是回报难。我们寻找发起人是有实力的开发商，你发起两个亿我可能给你追加四亿，但你必须我给追加项目、回报。为什么建立不起来呢？就是因为我们的法律、政策不允许。我们现在需要有法律保护的。还有发起人也希望带项目过来，如果100亿、200亿，做土地一级开发，做物业的收购，我想这是一个很大的很大的工作。

　　第四个，国内我们想有基金管理公司，有项目，有证券公司，有中小板的市场，还有提供回报担保的开发公司，我想如果将来能够交流，这个基本上就能解决了，我们现在正在准备这个方案。应该说信托应该是目前比较好的方式，最后我们希望从债券市场上来融资。现在短期融资债可以解决一下融资的问题，所以在这方面我希望有一个统一的运作的平台。我想作为一个房地产的金融探索人，需要我们国家的银行、监管部门的一些支持，房地产的企业如果短期的融资对房地产来讲确实有很大的难度，如果70－80％的银行没有长期的股本金，我们着急的是如何把资金市场的钱换成资本市场的钱，我想我们的房地产业如果没有长期的资金支持是不行的，但是管道、差别在大哪里，一方面我们希望国家有关部门能够创造这种条件，一方面通过我们自己来大量的创新。谢谢大家！

　　主持人：谢谢刘总，在中国房地产界这两年也有一批黑马，现在主流观点认为是他们已经变成了白马，这个企业成长过程中引起了业内和媒体界的广泛的关注，这个企业就是顺驰中国，我们关注的焦点就是这个企业的资金问题，我们听说这两年这个企业的资金有了很大的进展，下面我们请顺驰中国的大股东孙宏斌为我们演讲，他演讲的题目是中国企业如何应对融资环境。