宏观调控中的博弈

　　2007年，央行不断上调存贷款利率，意图通过不对称加息减少商业银行的放贷冲动和市场需求；存款准备金率也提高到目前的14.5%，从源头不断抽取商业银行放贷的能力。调控频度与力度可谓前所未有，然而房贷的增长势头却丝毫不减。房贷的快速膨胀终于令央行和监管机构坐不住了。一方面是出于对风险的担忧，另一方面则是银行房贷与宏观调控的方向背道而驰，9月底央行和银监会联合出台了第二套房贷新政。新政要求对已利用贷款购买住房又申请购买第二套(含)以上住房的，首付款比例不得低于40%，贷款利率不得低于同期同档次基准利率的1.1倍。

　　房贷新政震动了全国房地产界，关于第二套房的界定，一时成为社会讨论的焦点。于此同时，商业银行普遍和监管机构展开了博弈。商业银行借力新政的模糊之处，在以个人为单位还是以户为单位、已还贷款算不算的标准上面做足了文章。除建行和深发展等少数几家行外，大部分银行以个人为单位认定第二套房贷，更有不少银行将以归还的贷款不计入在内，使得一个家庭可以轻松贷到4笔房贷，将央行的新政化解于无形。

　　但紧缩政策并未止步于此。十七大以来，中央的经济政策逐渐明确货币政策将由“稳健”转为“从紧”，在这样的气候下，12月初央行和银监会再次召集所有商业银行，宣布了极为严格的房贷新政《补充通知》。《通知》明确要求商业银行以“户”为单位执行第二套房贷政策，同时把已归还贷款和公积金贷款也都计算在内。除了对以小换大一种情况网开一面，通知中用了“其余”两字将其它一切界定不清的情况涵盖，一律按第二套房贷执行。在会议中，央行其实已定下调子，模糊之处一律从紧便是。

　　在这场商业银行和监管机构的博弈中，虽然在第一个回合银行大获全胜，但也迫使央行下了重手。至此，商业银行彻底输了，而且输得很惨。虽说这是由于现在的商业发展时期银行对于承担社会责任这个课题还缺乏深刻的理解，但它们毕竟忘记了简单的“双赢”道理。第二套房贷利率和首付的提高在短期内，对人们心理上的影响是很大的，人们或将在一定程度上改变对房价的预期，进而影响整个房地产市场。